On July 31 of Peru Time (August 1 of Beijing Time), the consortium led by MMG Limited (hereinafter referred to as “MMG”, HKEx: 1208) under China Minmetals Corporation (hereinafter referred to as “China Minmetals”) and jointly participated in by GUOXIN International Investment Corporation Limited and CITIC METAL CO., LTD. (hereinafter “China Minmetals Consortium”) completed the equity transfer of the Las Bambas Copper Mine Project, marking that the China Minmetals Consortium officially took over the Peru-based Las Bambas Copper Mine Project.

The final payment of the project was USD 7.005 billion (including equity acquisition consideration and the capital investment incurred so far in 2014), which was funded by the equity contribution of the Consortium and bank debt financing.  

Bambas Project marks the largest overseas acquisition ever in Chinese metal mining industry. The acquisition has greatly promoted the process of international and resources-based development of Minmetals, and will lay a solid foundation for the building of Minmetals into a world-class metal and mining group. 

President Zhou Zhongshu said: “the Las Bambas Project marks another significant achievement in Minmetals’s strategy of international and resource-oriented development. It has not only greatly enhanced the asset quality and industrial influence of China Minmetals, but also further promoted the overall progress in the international development of Chinese enterprises. In the future, we will spare no efforts to support MMG in project construction and operational management, so as to make it a flagship asset in the territory of future development of China Minmetals. Bambas Project totally accords with the business of MMG. In the future, we will give full play to the unique advantages of the Chinese team and western team, strengthen the collaboration between domestic market and the overseas market and between production and sales, and fully increase the return on investment of the project.”

That day, together with employees of Bambas Project, MMG CEO Andrew Michelmore witnessed the completion of the transfer in Peru. He said that “the successful acquisition of Bambas Project is an important milestone in the history of MMG, which totally accords with the development strategy of MMG and can make MMG one of the world’s top three middle-level mining companies as early as possible.” He also added that “a great deal of work remains to be done. MMG will strive to ensure that the change in ownership will not affect the construction of the project”.

Bambas Project is the world’s largest copper mine project under construction. It is expected to produce annually about 450,000 tons of copper in copper concentrate in the first 5 years after it is put into production, more than twice the current copper production of Minmetals. China Minmetals will also become one of the largest copper mine producers in the world.